În rai sau în iad, cu ochii pe valute

În rai sau în iad, cu ochii pe valute

Investitorii din piaţa Forex sunt caracterizaţi printr-o apetenţă crescută la risc, fiind comparaţi cu clienţii caselor de pariuri. Câştigurile, dar şi pierderile, sunt pe măsura riscurilor asumate.

Vrei un Porsche Boxster Cabrio? Nu te costă nimic, trebuie doar să participi la un concurs de tranzacţionare Forex! Deşi poate suna ciudat să vedeţi aşa ceva scris într-un articol care nu este publicitar, aceasta este modalitatea de promovare pentru multe companii de brokeraj bursier care oferă platforme de tranzacţionare celor dispuşi să aloce timp pentru a învăţa ce înseamnă piaţa de capital internaţională. Compania X-Trade Brokers este cea care a lansat concursul la care facem referire, ajungând la a doua ediţie anul acesta. Un concurs în care „condiţiile de tranzacţionare sunt cele din piaţa reală, dar banii sunt virtuali“, se arată în comunicatul brokerului. Câştigătorul, adică investitorul care obţine cel mai mare profit de pe urma celor 10.000 de lei virtuali, primeşte maşina drept recompensă, iar cei de pe locurile doi şi trei se aleg cu câte un laptop. Competiţia este organizată de X-Trade şi în Spania, Germania, Polonia, Cehia şi Slovacia, dar principalul premiu este un autoturism marca Porsche în fiecare ţară. În România, primul concurs a fost organizat în septembrie-noiembrie anul trecut şi a înregistrat un record de participare, 40.000 de persoane, cel mai mare dintre toate ţările în care se organizează.

Concursurile atrag mii de participanţi

Intenţia concursurilor organizate (cel al X-Trade nu este singurul de-a lungul ultimilor ani) este, pe lângă promovarea serviciilor şi a companiei, educarea participanţilor ca potenţiali investitori. De altfel, într-o primă etapă, concursul presupune familiarizarea cu respectivul domeniu, adică cu platforma de tranzacţionare, instrumentele de analiză tehnică, fundamentală şi cu specificul tranzacţiilor cu instrumentele derivate utilizate.
„Foarte relevant pentru potenţialul acestei pieţe este faptul că peste 35.000 dintre participanţi au rămas în contact direct cu noi după concursul anterior, perfecţionându-şi sistemele de tranzacţionare, iar unii deschizându-şi conturi reale“, spune Victor Safta, directorul sucursalei din România a X-Trade Brokers. Iar potenţialul pieţei este ceea ce „îi mână în luptă“ pe brokerii care oferă aceste servicii financiare.

Ajutaţi şi de criza pieţelor tradiţionale de capital, care a decimat profiturile investitorilor în acţiuni de pe piaţa spot (la vedere), brokerii de instrumente derivate şi contracte pe cursul valutar au putut atrage mai uşor clienţi datorită ofertei extrem de diversificate. Indiferent de direcţia în care merge piaţa sau cursul, investitorul poate câştiga atâta timp cât se află de partea pozitivă a contractului. „Piaţa Forex este cea mai mare din lume, cu aproximativ 3,5 trilioane de dolari tranzacţionaţi zilnic, ceea ce arată o permanentă mişcare, care o face să fie extrem de atractivă pentru traderii şi investitorii de peste tot“, spune Espin Molin, global product manager la Saxo Bank. Iar dezvoltarea spectaculoasă din ultimii zece ani a sistemelor online permite investitorilor tranzacţionarea de oriunde şi oricând.

Lipsa de transparenţă este generalizată

Dimensiunea pieţei autohtone de Forex şi derivate este imposibil de estimat în condiţiile lipsei de transparenţă care caracterizează sistemul de tranzacţionare. Practic, investitorii îşi pot deschide oricând un cont online atât la un broker autohton, cât şi la unul extern. Totodată, valoarea tranzacţiilor nu este înregistrată precum cea din piaţa la vedere. De altfel, Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare (CNVM) a şi precizat recent că platformele de tranzacţionare de tip Forex nu sunt reglementate şi supravegheate de către instituţie, iar tranzacţiile nu sunt compensate de Fondul de Compensare a Investitorilor. CNVM a interzis, luna trecută, companiei BForex Global Trading să mai desfăşoare operaţiuni cu valută spot şi a decis declanşarea unui control.

În absenţa unei reglementări interne, investitorii trebuie să fie atenţi ca brokerii să facă parte dintr-un fond de garantare din altă ţară, de regulă cea de origine, reducând astfel riscurile asociate unor operaţiuni care presupun depunerea unei sume de bani într-un cont real.

Adunaţi pe forumuri online

Lipsa de transparenţă se manifestă şi la nivelul investitorilor individuali. Reuniţi pe forumuri şi site-uri de specialitate, unde cei neiniţiaţi nu înţeleg prea uşor ce anume se discută, investitorii se feresc să vorbească despre câştigurile obţinute sau pierderile marcate. „Trebuie făcută o distincţie între profilul clientului jucător pe piaţa Forex şi cel al investitorului pe piaţa de capital“, spune Alexandru Ioan, head of retail brokerage, KBC Securities Romania, intermediar specializat în pieţele autohtone. „Tranzacţiile Forex se încheie în marjă (între 1:50 şi 1:400), astfel că profitul sau pierderea sunt puternic multiplicate. Vorbim de un public al cărui nivel de toleranţă la risc este similar clienţilor caselor de pariuri“, continuă Ioan.

Diferenţa mai poate fi dată şi de nivelul de cunoştinţe de analiză tehnică pe care trebuie să le deţină un investitor de succes de pe piaţa Forex. „Ai nevoie de cel puţin doi ani de studiu al analizei tehnice pentru a spune că stăpâneşti acest tip de tranzacţionare“, spune Petre Miloiu, investitor în ambele pieţe de capital. Cu alte cuvinte, nivelul de specializare necesar este foarte înalt, motiv pentru care mulţi „novici“ renunţă, de regulă, după ce pierd suma iniţială de bani.

Investitor transformat în intermediar

Există şi cazuri în care investitorii au devenit intermediari după o anumită perioadă de tranzacţionare. Mugur Anghelache este unul dintre pasionaţii pieţei de capital, care a pus la cale, pe lângă un forum online dedicat (www.bursanoastra.ro), şi evenimente sau întâlniri cu investitorii în pieţele interne sau externe. În prezent, devenit introducing broker pentru case de intermediere, Mugur Anghelache face o distincţie plastică între jucătorii de pe Forex sau derivate, respectiv „blănar“ şi „trader“. „Blănarul nu este altceva decât investitorul care merge cu marja „la blană“, adică la maximum, iar traderul este profesionistul care îl tapează sistematic de bani“, spune Mugur Anghelache. Iar blănarul, cel care deschide un cont de 1.000 de euro şi intră cu un lot maxim în piaţă, respectiv 100.000 de euro expuşi la o marjă de 1:100, are toate şansele să piardă banii de la bun început.

„Tranzacţionarea cu succes pe pieţele financiare ţine de patru aspecte esenţiale: analiza fundamentală, să ştii ce se întâmplă în lume, cea tehnică, cunoaşterea platformei pe care o utilizezi şi un sistem propriu de management al riscului“, spune Claudiu Cazacu, analist pieţe financiare X-Trade Brokers. Utilizarea ordinelor „take profit“ şi „stop loss“ este obligatorie pentru cei care îşi creează un sistem de tranzacţionare personal, însemnând închiderea contractului deschis în momentul în care este atinsă o anumită valoare.

Doar pentru prezentarea în mare a instrumentelor ce trebuie utilizate în tranzacţionarea eficientă pe piaţa Forex ar fi nevoie de mult mai mult decât două pagini de ziar. De aceea este evident că în piaţă rezistă doar cei pasionaţi cu adevărat de piaţa de capital, dispuşi să piardă mult timp pentru studiu şi tranzacţionare (piaţa este deschisă de dimineaţa devreme până târziu în noapte.)

Obligatoriu strategie pe termen lung

„Şi în piaţa spot este nevoie de strategie pe termen lung, care aduce rezultate bune celor care au disciplina necesară“, spune Răzvan Paşol, preşedintele Intercapital Invest. Avertismentele intermediarilor sunt bine-venite în prezent, când avalanşa de publicitate online poate atrage mulţi investitori noi, nepregătiţi cum trebuie pentru riscul la care se supun. „Dacă eşti nou în Forex, este important să exersezi pe un cont demo înainte să tranzacţionezi pe un cont real“, spune Espen Molin. Cum în piaţă există şi investitori de la vârste fragede, adică de la 18 ani sau chiar mai puţin pentru cei care deschid variante demo, putem spune că piaţa are un viitor luminos. De altfel, brokerii mari preconizează dublarea numărului de clienţi în următorii doi ani, bazându-se pe facilităţile oferite de internet.

Potenţialul pieţei Forex este arătat şi de faptul că 35.000 de participanţi din 40.000 au rămas în contact cu noi.
Victor Safta, director X-Trade Brokers România

3,5 trilioane dolari este valoarea tranzacţiilor zilnice de pe piaţa internaţională Forex, fiind astfel cea mai mare piaţă financiară din lume

1:50 este una dintre cele mai mici marje practicate pe piaţa Forex, adică printr-un cont de 1.000 de euro se pot încheia contracte de 50.000 de euro

Publicul pieţei Forex are un nivel de toleranţă la risc similar cu cel al clienţilor caselor de pariuri, profitul sau pierderea fiind puternic multiplicate.
Alexandru Ioan, head of retail brokerage, KBC Securities

Sistem alternativ de tranzacţionare la BVB

Fără nicio legătură directă cu avântul pieţelor Forex, Bursa de Valori Bucureşti a decis lansarea unui sistem alternativ de tranzacţionare, care mai aşteaptă în prezent doar aprobarea CNVM. Denumit CAN (Companii şi Acţiuni Noi), sistemul îşi propune atragerea la cota bursei a companiilor care nu îndeplinesc criteriile minime pentru admiterea pe piaţa principală (capitalizare, vechimea afacerii, free-float), a societăţilor nou-înfiinţate (cu posibilitatea de a face prescripţie publică pentru o nouă companie) şi a titlurilor deja listate pe o piaţă reglementată din Uniunea Europeană. „Trendul internaţional din prezent este de deschidere a pieţelor şi platformelor către instrumente şi acţiuni noi, cu proceduri simplificate de listare“, a declarat Anca Dumitru, directorul general al BVB. Admiterea la tranzacţionare în sistemul CAN va fi posibilă printr-o simplă cerere, urmând ca bursa şi intermediarul să pună la dispoziţia investitorilor informaţiile necesare achiziţionării respectivelor titluri. Garantarea tranzacţiilor încheiate vine de la Depozitarul Central, care se va ocupa de decontarea şi compensarea acestora, iar partea cea mai interesantă a noului sistem vine din zona internaţională. „Prin această categorie pot fi aduse în România companii mari, listate la bursele mature din Europa“, spune Alin Barbu, director IT la BVB. Spre exemplu, un broker care activează prin colaborare cu bursa londoneză poate aduce la CAN acţiunile Vodafone, interesante pentru investitorii români datorită activităţii autohtone, fără a fi nevoie de acordul companiei. Modelul de tranzacţionare va fi similar cu cel al titlurilor Erste Bank, listate prin passporting la Bucureşti. Apariţia acestui sistem ar duce la diversificarea ofertei BVB din prezent, care suferă din cauza lipsei de noi listări şi a lichidităţii scăzute. Nu se va rezolva însă problema pieţei Rasdaq, care rămâne nereglementată conform normelor europene, însă funcţionează ca o piaţă guvernată de reguli bine stabilite şi supravegheată. De altfel, companiile listate în prezent pe Rasdaq nu pot trece pe sistemul alternativ înainte de clarificarea situaţiei pieţei secundare.

Trendul internaţional este de deschidere a pieţelor către instrumente noi de tranzacţionare şi de simplificare a procedurilor de listare.
Anca Dumitru, director general, BVB